El presidente de la República Democrática Húngara, el conde Mihály Károlyi (1875-1955), quien simpatiza con la Entente, no puede superar la crítica situación de política interna y tampoco es capaz de influir sobre la marcha de las negociaciones de paz de manera favorable para país. Finalmente, en la fecha, el Parlamento húngaro declara a Hungría independiente de Austria.

Hungría, como miembro de la Monarquía austro-húngara, sale derrotada de la contienda. En otono de 1918, en aquella situación crítica, estalla una revolución burguesa que proclama la República Democrática Húngara. En la fecha, el conde Mihály Károlyi forma un gobierno nacional

Ante la reducción de los territorios húngaros practicada por la Entente, el presidente Kárloyi entrega el poder al comunista Béla Kún, proclamándose así la República Húngara de los Consejos, de breve duración.

En Hungría, la crisis económica favorece a Béla Kun, tipo radical de la Rusia bolchevique, que derroca a Károlyi e instaura, en la fecha, un régimen comunista. El nuevo gobierno que instaura una República de Consejos (soviets) nacionaliza todas las empresas industriales y comerciales, expropia los bancos y se establece la censura en la prensa. Mientras tanto, los checos invaden Hungría desde el norte y los rumanos lo hacen desde el sur.

Incapaz de hacer frente a la intervención extranjera y enfrentado al crecimiento de la opinión contrarrevolucionaria entre el campesinado, Béla Kun y el Consejo que preside en Hungría, dimite el 1 de agosto de 1919, huyendo a Austria. Tres días después los rumanos -a quienes se había prometido la Transilvania- ocupan Budapest y mantienen el control del país hasta el 14 de noviembre.

El Tratado con Austria se firma en Saint-Germain-en-Laye (Francia). Como consecuencia de la desmembración del imperio austro-húngaro, del que únicamente queda la nueva república austriaca, nacen tres estados: Checoslovaquia, Yugoslavia y Hungría. Trianon es el escenario de la paz con Hungría. Las conversaciones con Bulgaria se desarrollan en Neuilly, mientra Turquia perfila las condiciones de su situación en el Tratado de Sèvres.Las posesiones turcas en el continente quedan reducidas a la ciudad de Constantinopla, Adrianópolis y la península de Gallipoli.

Bajo la supervisión aliada, el 25 de noviembre de 1919 se forma un gobierno interino, representativo de diversos partidos políticos húngaros. Dominado por Miklós Horthy, un antiguo contralmirante austro-húngaro que ha organizado un ejército contrarrevolucionario durante el breve periodo comunista, el gobierno establece inmediatamente duras represalias contra los izquierdistas y liberales. El régimen de Mlklós Horthy en Hungría no es fascista de hecho, pero se asemejaba a los nacionalismos español y austríaco en la búsqueda de una utopía antíliberal.

Tras la primera guerra mundial, en Hungría se implanta un gobierno comunista encabezado por Béla Kun, que sólo dura unos meses. El 1 de marzo de 1920, Miklós Horthy, un almirante que ha combatido bien durante la guerra y que ha dirigido las fuerzas que derrocaron a Kun, se convierte en regente de Hungría. El mismo título de regente implica que el país continua siendo una monarquía, y que Horthy desempeña su cargo en ausencia del rey. En efecto, en dos ocasiones diferentes el ex emperador Carlos trata de reentronizarse como rey de Hungría, pero en ambos casos lo evitará la hostilidad de los países limítrofes que han formado parte de la antigua Austria-Hungría. Horthy nombra István Bethlen primer ministro. Bethlen se mantiene en el cargo a lo largo de la década de 1920, aunque Horthy es el verdadero dueño del país.

Ante la insistencia aliada, se celebran elecciones generales en Hungría a comienzos de 1920 para formar una asamblea nacional. Ésta disuelve oficialmente todos los vínculos con Austria, proclama la monarquía, pero con el trono vacante ya que sus titulares están exiliados, y nombra a Horthy -jefe de las fuerzas armadas que habían derrotado a Kun- como regente (1918-45). En dos ocasiones diferentes el ex emperador Carlos tratará de reentronizarse como rey de Hungría, pero en ambos casos lo evitará la hostilidad de los países limítrofes que han formado parte de la antigua Austria-Hungría. Horthy nombra a István Bethlen primer ministro. Bethlen se mantendrá en el cargo a lo largo de la década de 1920, aunque Horthy será el verdadero dueño del país.

Tratado de Trianón: En virtud de este tratado firmado en el Gran palacio de Trianón de Versalles, el 4 de junio de 1920, los Aliados victoriosos de la Primera Guerra mundial, distribuyen a su antojo los territorios de Hungría (además de las colonias y otras posesiones alemanas). El caos que sigue a la disolución del Imperio Austro-Húngaro retrasa la firma del tratado con los Aliados (excepto con Rusia y con los EEUU.). Se reduce el territorio y la población de Hungría a aproximadamente un tercio del original, quitándole casi todas las áreas donde la población no es 100% húngara. Rumania recibe Transilvania, parte de la Gran Llanura adyacente y parte del Banato, incluyendo la ciudad de Temesvar (Timisoara). Se forma Checoslovaquia, uniendo Bohemia y Moravia con los territorios montañosos del norte, parcialmente habitados por eslovacos y rutenos. Austria anexa Burgenland (la franja occidental del Transdanubio con su larga colección de fortalezas y castillos); de esta zona devolverán la ciudad de Sopron, luego de un plebiscito en 1921 (el único que se celebrará). Por el Tratado de Trianón, 3 millones de húngaros se convierten en súbditos de los Estados vecinos.