A partir de 1670, Portugal empieza a pagar un tributo a China por su presencia en el territorio. Macao prosperará como puerto por su situación privilegiada en la ruta comercial entre Malaca y Japón, y por su cercanía a la posesión española de Filipinas. Los holandeses, que llegarán a conquistar Malaca y Taiwán tendrán ambiciones sobre Macao, pero ésta se mantendrá siempre en manos portuguesas.

La derrota española tiene como consecuencia la sustitución de la influencia castellana por la inglesa, en cuya órbita política y económica penetra Portugal. En efecto, después de un intento de industrialización (1670-1690) según los principios mercantilistas, Portugal se convierte en cliente de la industria textil inglesa, pagando sus importaciones con vinos (oporto, madera)

PEDRO II, rey de Portugal (1683-1706). Ha destronado en 1667 a su hermano ALFONSO VI del que ha sido regente a partir de entonces.? y, tras anular el matrimonio de éste con María de Saboya, se casa con ella.

Fallece ALFONSO VI rey de Portugal

Marruecos recupera, en la fecha, Tánger de los portugueses.

Portugal, libre una vez más, es gobernado por JUAN IV, que pasa su reinado rechazando las tentativas españolas de reinstaurar su autoridad en el país. Lo cual consigue con pleno éxito. El 13 de febrero de 1688, España acaba por reconocer la independencia portuguesa.

Las relaciones comerciales que Portugal mantiene con Brasil, interrumpidas por la ocupación holandesa de Pernambuco y la guerra luso-holandesa, se vienen desarrollando desde mediados de siglo. Después de una etapa de crisis provocada por la competencia del azucar antillano, el descubrimiento de oro en el Brasil (1696) y, posteriormente, de diamantes (1720), será un estímulo para su colonización y permitirá equilibrar la balanza comercial.

Brasil, se convierte en una gran colonia, cuya explotación se extenderá hacia el interior por los territorios reservados en el Tratado de Tordesillas a Castilla gracias al impulso de los bandeirantes.

FELIPE V de España, dentro de la Guerra de Sucesión española, declara la guerra a Portugal, aliada de Austria e Inglaterra y, por tanto, a favor del archiduque CARLOS

En 1703, PEDRO II de Portugal firma con Inglaterra el Tratado de Methuen que le convierte en un apéndice de la economía británica, consagrando la situación comercial que desde hace unos años ya es un hecho y condenando a Portugal al monocultivo vinícola e impidiendo la recuperación de su economía. Inglaterra, por su parte, garantiza la independencia portuguesa, la compra de los vinos de Oporto y se convierte en el gran proveedor de Portugal de lana británica y tejidos de esa fibra. Todo ello desemboca en una estrecha unión económica y política entre ambos países.